来源 ： 雪球App ， 作者 ： 杨勇 ， （ ?article/about_2026050309460179_187032.html ）

4月份制作业洽购司理指数连结扩大

附注

1.次要目标诠释

洽购司理指数（PMI），是经由过程对于企业洽购司理的月度考察成果统计汇总、体例而成的指数，它涵盖了企业洽购、出产、流畅等各个枢纽，包孕制作业跟非制作业范畴，是国外上通用的监测微观经济走势的后行性指数之一，具备较强的猜测、预警功用。归纳PMI产出指数由制作业出产指数与非制作业商务流动指数加权乞降而成，权数划分为制作业跟非制作业占GDP的比重。

　三、华夏归纳PMI产出指数运转环境

4月份，归纳PMI产出指数为50.1%，比上月降落0.4个百分点，高于临界点，评释我国企业出产运营流动全体继承连结扩大。归纳PMI产出指数是PMI目标系统中反应当期全行业（制作业跟非制作业）产出变革环境的归纳指数。

本考察由国度统计局直属考察队详细构造实行，哄骗国度统计联网直报体系对于企业洽购司理停止月度问卷考察。

从分类指数顾念，组成制作业PMI的5个分类指数中，出产指数跟新订单指数均高于临界点，原资料库存指数、从业职员指数跟供给商配送时光指数均低于临界点。出产指数为51.5%，新订单指数为50.6%，两个指数均继承高于临界点，制作业企业出产跟墟市要求连结扩大。

新订单指数为50.6%，比上月降落1.0个百分点，仍旧高于临界点，评释制作业墟市要求连结扩大。

　　二、华夏非制作业洽购司理指数运转环境

4月份，非制作业商务流动指数为49.4%，比上月降落0.7个百分点，非制作业景气呼呼程度有所降落。从行业顾念，铁路运送、邮政、电信播送电顾念及卫星传输办事等行业商务流动指数均位于55.0%以上较高景气呼呼区间，营业总量增加较快；零售、批发、住民办事等行业商务流动指数均位于临界点以下，墟市活泼度偏弱。从办事业行业顾念，铁路运送、邮政、电信播送电顾念及卫星传输办事等行业商务流动指数均位于55.0%以上较高景气呼呼区间；零售、批发、住民办事等行业商务流动指数均低于临界点。分行业顾念，修筑业参加品价钱指数为54.9%，比上月回升2.2个百分点；办事业参加品价钱指数为51.2%，比上月降落1.0个百分点。此中，供给商配送时光指数为逆指数，在分解制作业PMI指数时停止反向运算。分行业顾念，修筑业贩卖价钱指数为49.0%，比上月降落0.3个百分点；办事业贩卖价钱指数为47.9%，比上月降落2.1个百分点。

参加品价钱指数为51.7%，比上月降落0.6个百分点，仍旧高于临界点，评释非制作业企业用于运营流动的参加品价钱全体程度连续高涨。从行业顾念，铁路船舶航空航天设置装备摆设、电气呼呼机器东西、计较机通讯电子设置装备摆设等行业出产指数跟新订单指数均位于53.0%及以上，相干行业产需较快开释；火油煤炭极端他燃料加工、化学质料及化学成品等行业两个指数均低于临界点，墟市活泼度偏弱。

4.计较办法

（1）分类指数的计较办法。从墟市预料顾念，办事业营业流动预料指数为55.4%，比上月回升0.6个百分点，升至55.0%以上较高景气呼呼区间，评释办事业企业对于将来墟市倒退信念有所加强。制作业PMI是由5个分散指数（分类指数）加权计较而成。

从业职员指数为48.8%，比上月回升0.2个百分点，评释制作业企业用工景气呼呼程度上升。

从企业范围顾念，年夜型企业PMI为50.2%，比上月降落1.4个百分点，仍旧高于临界点；中、袖珍企业PMI划分为50.5%跟50.1%，比上月回升1.5个跟0.8个百分点，均高于临界点。

3.考察办法

洽购司理考察采取PPS（Probability Proportional to Size）抽样办法，以制作业或非制作业行业年夜类为层，行业榜样量按其减少值占所有制作业或非制作业减少值的比重调配，层内乱榜样应用与企业主业务务收入成比例的概率抽合手。

从业职员指数为45.5%，比上月回升0.3个百分点，评释非制作业企业用工景气量较上月改进。

（五）墟市预料连续加强。

一、制作业洽购司理指数陆续两个月高于临界点

4月份，制作业PMI为50.3%，景气呼呼程度全体安稳，制作业不断较幸运行态势。受近期部门大量商品价钱高位颠簸等身分感导，次要原资料购进价钱指数跟出厂价钱指数划分为63.7%跟55.1%，继承位于比年来高位，制作业墟市价钱全体程度高涨显着。

4月份，制作业洽购司理指数为50.3%，略低于上月0.1个百分点，继承位于扩大区间；非制作业商务流动指数为49.4%，比上月降落0.7个百分点；归纳PMI产出指数为50.1%，比上月降落0.4个百分点，仍旧高于临界点，我国经济全体产出连结扩大。国度统计局办事业考察中央 华夏物流与洽购联结会 一、华夏制作业洽购司理指数运转环境

4月份，制作业洽购司理指数（PMI）为50.3%，比上月降落0.1个百分点，制作业景气呼呼程度全体不乱。分行业顾念，修筑业新订单指数为41.6%，比上月降落1.9个百分点；办事业新订单指数为44.8%，比上月降落0.5个百分点。高科技制作业跟设备制作业PMI划分为52.2%跟51.8%，比上月回升0.1个跟0.3个百分点，相干行业倒退态势连续向好；花费操行业PMI为50.7%，继承连结在扩大区间。现宣布的指数均为节令调剂后的数据。

供给商配送时光指数为49.5%，与上月合手平，低于临界点，评释制作业原资料供给商交货时光较上月继承延伸。

营业流动预料指数为54.7%，比上月回升0.5个百分点，评释非制作业企业对于墟市倒退信念有所加强。分行业顾念，修筑业从业职员指数为39.6%，比上月回升0.5个百分点；办事业从业职员指数为46.5%，比上月回升0.3个百分点。高耗能行业PMI为47.9%，比上月降落1.0个百分点，景气呼呼程度回落。

4月份制作业洽购司理指数连结扩大 ——国度统计局办事业考察中央首席统计师霍丽慧解读2026年4月华夏洽购司理指数

2026年4月30日国度统计局办事业考察中央跟华夏物流与洽购联结会宣布了华夏洽购司理指数。从墟市预料顾念，修筑业营业流动预料指数为50.5%，与上月合手平，评释修筑业企业对于近期行业倒退预料连结不乱。

（二）年夜中袖珍企业PMI均位于扩大区间。从行业顾念，食物及酒饮料风雅茶、汽车、铁路船舶航空航天设置装备摆设等行业出产运营流动预料指数均位于58.0%以上较高景气呼呼区间，相干企业对于行业倒退更为悲观。制作业洽购司理考察目标系统包孕出产、新订单、新出口订单、在手订单、产制品库存、洽购量、入口、次要原资料购进价钱、出厂价钱、原资料库存、从业职员、供给商配送时光、出产运营流动预料等13个分类指数。分行业顾念，修筑业营业流动预料指数为50.5%，与上月合手平；办事业营业流动预料指数为55.4%，比上月回升0.6个百分点。

（二）修筑业景气量偏弱。分类指数采取分散指数计较办法，即正向答复的企业个数百分比加上答复稳定的百分比的一半。5个分类指数极端权数是根据其对于经济的后行感导水平断定的。办事业商务流动指数为49.6%，比上月降落0.6个百分点。详细包孕：新订单指数，权数为30%；出产指数，权数为25%；从业职员指数，权数为20%；供给商配送时光指数，权数为15%；原资料库存指数，权数为10%。对于此，国度统计局办事业考察中央首席统计师霍丽慧停止相识读。非制作业洽购司理考察目标系统包孕商务流动、新订单、新出口订单、在手订单、存货、参加品价钱、贩卖价钱、从业职员、供给商配送时光、营业流动预料等10个分类指数。

三、归纳PMI产出指数连结扩大

4月份，归纳PMI产出指数为50.1%，比上月降落0.4个百分点，评释我国企业出产运营流动全体继承连结扩大。

（四）价钱指数高位运转。出产运营流动预料指数为54.5%，比上月回升1.1个百分点，陆续三个月上升，制作业企业对于近期墟市倒退信念连续加强。组成归纳PMI产出指数的制作业出产指数跟非制作业商务流动指数划分为51.5%跟49.4%。

贩卖价钱指数为48.1%，比上月降落1.8个百分点，评释非制作业企业贩卖价钱全体程度降落。

出产指数为51.5%，比上月回升0.1个百分点，评释制作业出产流动有所放慢。

（三）三年夜中心行业不断扩大态势。从行业顾念，火油煤炭极端他燃料加工、化学质料及化学成品等行业两个价钱指数均陆续两个月高于70.0%，相干行业原资料洽购跟产物贩卖价钱继承回升。

新订单指数为44.3%，比上月降落0.7个百分点，评释非制作业墟市要求程度降落。

分行业顾念，修筑业商务流动指数为48.0%，比上月降落1.3个百分点；办事业商务流动指数为49.6%，比上月降落0.6个百分点。

5.节令调剂

洽购司理考察是一项月度考察，受节令身分感导，数据颠簸较年夜。PMI高于50%时，反应经济全体较上月扩大；低于50%，则反应经济全体较上月缩短。年夜型企业PMI为50.2%，陆续5个月高于临界点；中、袖珍企业PMI划分为50.5%跟50.1%，比上月回升1.5个跟0.8个百分点，双双升至扩大区间，景气呼呼程度显着上升。

（3）归纳PMI产出指数的计较办法。

（一）办事业景气量回落。修筑业商务流动指数为48.0%，比上月降落1.3个百分点，景气呼呼程度回落。

原资料库存指数为49.3%，比上月回升1.6个百分点，评释制作业次要原资料库存量降幅显着收窄。

（一）产需两头继承扩大。在产需继承扩大等身分的动员下，企业洽购志愿进一步加强，洽购量指数为51.1%，比上月回升0.2个百分点。

二、非制作业商务流动指数有所回落

4月份，非制作业商务流动指数为49.4%，比上月降落0.7个百分点，非制作业景气呼呼程度有所降落。

2.考察规模

波及《公民经济行业分类》（GB/T 4754-2017）中制作业的31个行业年夜类，3200家考察榜样；非制作业的43个行业年夜类，4300家考察榜样。因为非制作业不分解指数，国外上平日用商务流动指数反应非制作业经济倒退的全体变革环境。

（2）制作业PMI指数的计较办法。