来源 ： 雪球App ， 作者 ： 余克勤 ， （ ?content/content_2026081010783615_465870.html ）

A股：刚，中心三部分重磅宣布！作念好预备，下周将迎来症结拐点

内部情况方面，只管海内仍旧有谬误定性，但海内策略对于冲力度足够，经济基础面稳中向好，墟市没有具有体系性危险。

行业基础面已考证结余回转逻辑：2025年平易近航全行业达成结余65亿元，共有三年夜航在昔时三季度达成时隔五年的初次单季个体结余。北向资本连续净流入，场内乱ETF保持净申购态势，墟市活动性连结富足。优质的投资机遇常常来人人低位规划，而非高位追涨。

刚，中心三部分联结重磅宣布

8月7日，平易近航局、国度发改委、交通运送部三部分联结宣布《平易近用航空倒退“十五五”布局》，为平易近航家当中临时倒退规定门路图，也为A股相干板块带来明白的策略利好。本周A股回暖势头明白，上证指数单周高涨2.81%，达成陆续三周收涨，指数稳稳站上3900点关隘，间隔4000点仅冷炙60点空间。科创50指数本周表示日月眼，反应出资本对于科技生长标的目的的偏好。在科技自立自立的年夜配景下，航空范畴国产替换是刚刚性要求，反对策略将连续加码，家当链优质企业具有临时生长空间。

下周行情研判：震动下行格式稳定，4000点迎症结尝试

对下周墟市走势，团体保持震动下行判定，A股将迎来袭击4000点的症结窗口期。

危险提醒与投资倡议

须要小心三类危险：一是短期墟市累计涨幅较高，具有技巧性回调压力，没有宜自觉追高；二是国外油价颠簸将间接感导航司老本端，需存眷油价走势；三是部门后期涨幅较年夜的板块具有高位回调危险。短期来顾念，4000点整数关隘是下一个焦点目的，斟酌到关隘处的生理与技巧压力，袭击进程中大略率陪同震动频频。

航空运送：供需格式改进，结余拐点连续实现

布局提议打造优质高效的航空运送办事系统，以普通化、国外化倒退支持扩张内乱需与高程度盛开，间接利好航空经营主体。投资战略上，无需自觉追涨高位题材，可中心存眷既有策略支持、又有基础面实现、估值处于公道区间的平易近航家当链相干标的目的，逢低规划，耐烦期待策略盈余逐渐开释。

年夜飞机家当链壁垒高、附加值高：上游涵盖航空复合资料、低温合金、钛合金等症结资料；中游包孕机体构造件、航空发起机及零部件、机载电子体系；卑劣延长至航空修理、航材办事等枢纽。

高空经济家当链笼罩eVTOL零件制作、无人机、航空发起机、飞控体系、空管体系、起降场建立、高空通讯导航等焦点枢纽。

团体来顾念，下周A股不断震动下行是大略率事宜。阁阁量打破后，3940点已由后期压力位转为新的支持位。从投资顾念角顾念，三年夜细分赛讲读值得中心存眷。跟着布局落地，空域办理革新、适航核定提速、基本设备配套等临时限制家当倒退的堵点将逐渐买通，后续配套策略无望连续出台，成为板块临时下行的焦点催化剂。

资本面上，增量资本出场节拍明白。

航空制作与年夜飞机：自立可控干线清楚，家当链代价突显

布局夸大构建自立可控的翻新支持系统，放慢平易近航数智化转型，培养平易近航新质出产力，与“十五五”布局纲领中晋升C919产能、放慢C929技巧攻人口的请求造成策略共振。

技巧面上，上证指数在3900点四周颠末多日震动整固，筹码交流充足，下方支持坚固。更症结的是，平易近航局将治理“内乱卷式”逐鹿列为年度中心任务，经由过程确立航路老本红线、运价监测预警机制标准墟市治安，行业价钱战将失掉有用停止，票价核心企稳上升将间接增厚航司利润，板块结余弹性无望连续开释。重叠最新出台的行业重磅策略，下周可否乘势袭击4000点，成为墟市焦点存眷点。与此同期，后期高位板块的得益资本具有向低位轮动的要求，平易近航家当链兼具“低位估值+策略催化”双重属性，无望成为资本新的规划标的目的。

基础面上，以后处于中报麋集表露期，航空运送板块受益于行业结余回转，多家航司与机场企业中报事迹无望超预料，事迹实现与策略催化造成共振，将连续招引资本存眷。

高空经济：家当职位地方降级，全家当链迎临时生长

本次布局将高空经济阁阁在凸起地位，明白推进高空平易近用航空宁静倒退，并特地确立“高空平易近航才能晋升工程”，策略反对力度明显降级。

短短数年，高空经济已重新兴业态生长为公民经济新兴维持家当，高景气量有踏实数据支持：停止2026年3月尾，宇宙实名注销无人机超380万架，合手证操控员超43万人；2025年无人机累计飞翔时长4530万小时，同比增速亲近70%；家当端年夜中型无人机制作企业约1200家，经营企业超4万家，家当范围连续扩容。