来源 ： 雪球App ， 作者 ： 蔡德霖 ， （ ?mata/mata_2026022702157263_507821.html ）

上调至100%！金价迅猛高涨，工行、农行紧要脱手

值得注释的是，这次上调包管金比例间接升高了生意业务的杠杆程度，有助于平抑适度谋利，引诱客户感性投资。）

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出品丨21财经客户端 21世纪经济报讲读

21君荐读 。

2025年12月，工商银行、邮储银行就接踵宣布布告，对于无合手仓、无欠款的存量客户账户停止清算，敞开相干营业功效。

业内子士揭示，投资者需亲密存眷墟市动静与银行规矩变革，留意评价本身危险蒙受才能。投资者据此掌握，危险人人担。海内沪金、沪银期货在马年首个生意业务日也同步年夜幅高户口，墟市情感连续升温。譬喻，向来生意业务代价100万元的合约，仅需80万元包管金（杠杆约1.25倍）；比例调至100%后，则须要饱读额100万元包管金（杠杆为1倍）。

（图源：农行官网）

同日，工商银行也宣布布告，人人2月27日开盘清理时起，将署理小我私家客户Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的规范生意业务包管金比例由80%调剂为100%，差别化包管金故故同向、同幅度调剂；署理小我私家客户Ag（T+D）合约的规范生意业务包管金比例由80%调剂为100%，差别化包管金故故同向、同幅度调剂。邮储银行更是明白，其署理上海黄金生意业务所小我私家贵金属营业将于2026年1月12日起停办。同期，这亦然金融组织在贵金属墟市处于汗青高位、颠簸加重期间，为防备潜伏危险、落实投资者恰当性办理而采用的被动行动。该行表现，近期国外贵金属墟市价钱颠簸加重，小我私家客户生意业务类贵金属营业墟市危险回升，此举是为防备危险、护卫投资者好处。别的，兴业银行也布告将在2月14遥远敞开该营业的小我私家网银生意业务渠讲读。进去2026年，金价涨势没有减，一度打破5500女子元/盎司，连续改正汗青高点。价钱的飙升招引了大批小我私家投资者介入，但也明显缩小了墟市危险。

详细来顾念，差别字母配合的寄义如下：

Au（T+D）意为黄金展期合约；

mAu（T+D）意为迷您黄金展期合约；

Ag（T+D）是利剑银展期合约；

Au（T+N1）跟 Au（T+N2）划分代表1个月跟2个月后交割的黄金按期展期合约；

NYAuTN06跟NYAuTN12则是上海黄金生意业务所推出的、以群众币计价但与国外金价挂钩的“纽约金”展期合约，划分对于应6个月跟12个月后交割。

（图源：工行官网）

现实上，上述合约称号华厦字母配合代表了上海黄金生意业务所推出的各种贵金属展期生意业务种类。记者丨张欣

编纂丨杨希 肖嘉 张嘉钰 江佩霞

在国外贵金属价钱连续高位震动、小我私家投资热度攀升的配景下，工商银行、农业银行近期接踵颁布发表，将署理小我私家贵金属展期营业的包管金比例由80%同一上调至100%。农业银行于2月25日宣布告诉，颁布发表人人2月26日开盘清理时起，将Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等合约的包管金比例从80%上调至100%。

人人2025年以还，贵金属价钱，越发是黄金价钱的迅猛高涨，督促银行收紧相干营业。

春节后，国外贵金属墟市不断微弱走势。

越声投研：

（申明：作品实质仅供参考，没有组成投资倡议。停止21:00，现货黄金涨幅收窄至0.39%。Wind数据呈现，伦敦金现价钱在2025年整年涨幅近65%。“Au”代表黄金，“Ag”代表达银，而“T+D”等则指展期交收合约，是一大米以包管金方法生意业务、许可投资者挑选当日或展期交割的现货生意业务形式，其特色在于经由过程展期赔偿费机制调理墟市供需。伦敦现货黄金在陆续反弹后，于2月26日从新站上5200女子元/盎司，最高涉及5205.472女子元/盎司。 在本次上调小我私家贵金属展期合约包管金比例以前，多家银行已最先逐渐清算跟缩短小我私家贵金属生意业务营业。

面临价钱激烈颠簸带来的危险积聚，次要署理银行敏捷相应